(00826)“增持”评级。在下流需求逐渐康复的布景下，公司成绩有所上升：2024年上半年，公司完结盈余收入25.22亿元，同比上升1%，完结净利润2.1亿元，环比23年下半年上升18.4%。在国内经济全体平稳的布景下，该行预期公司下半年成绩将相对平稳，而随公司泰国基地、钛项目的落地，公司未来生长空间将进一步翻开。

  遭到国内新能源轿车欣欣向荣带动，国内模具钢需求显着康复，2024年上半年，天工世界模具钢国内营收5.4亿元，同比上升44.1%。新能源轿车带来的需求继续上升，预期公司模具钢板块将保持平稳。此外获益于国内和海外需求的好转，上半年公司高速钢板块营收同比上升14.2%，上半年公司切削东西营收同比上升3.6%，公司工模具钢板块成绩全体康复。

  在泰国切削东西项目完结后，公司泰国切削东西产能已达到1亿支，海外布局的成效初显。公司方案继续在泰国建造3万吨工模具钢，继续加大海外的投入。该行预期项目建成后，公司工模具钢的成绩将继续开释。

  2024年上半年公司钛合金销量同比上升，上半年钛合金板块完结盈余收入3.84亿元。因为海绵钛价格跌落和公司工艺前进带来的成材率上升，公司钛合金单位成本下降较多，钛合金毛利率同比上升7.8个百分点至39%，带来钛合金板块毛利上升0.06亿元至1.5亿元。根据公司公告，天工股份已取得北交所审阅经过，该行预期天工股份完结上市后，其3000吨钛材项目将加快推动，公司钛合金板块的开展或将提速。